Tras años de especulaciones y mensajes de expertos del sector sobre la necesidad de una gran consolidación en el mercado promotor español, la esperada concentración por fin está a punto de materializarse. Neinor Homes, junto al fondo Apollo, negocia la compra de Aedas Homes, lo que supondría la fusión de dos de las principales promotoras residenciales del país y el nacimiento del mayor operador inmobiliario en Bolsa en España.

La información fue adelantada por Bloomberg, y ha sido confirmada por la propia promotora Neinor mediante un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En dicho documento, la promotora reconoce estar en conversaciones avanzadas con Castlelake (el fondo estadounidense que controla el 79% del capital de Aedas) aunque aclara que todavía no se ha tomado una decisión definitiva. “En caso de producirse cualquier acontecimiento relevante, será comunicado oportunamente al mercado conforme a la normativa aplicable”, indica Neinor en su nota oficial.

Según las fuentes citadas por este medio, Neinor y Apollo estarían negociando una opa valorada entre 1.000 y 1.100 millones de euros, a razón de unos 25 euros por acción. Esta cifra supone un descuento del 14% respecto a la cotización actual de Aedas, aunque se sitúa ligeramente por encima del precio medio de los últimos doce meses (24,8 euros). El acuerdo, en caso de cerrarse, implicaría lanzar una oferta pública por el 100% de la compañía.

El movimiento se produce tras el fracaso del intento de Starwood por adquirir Aedas, ante el rechazo de su comité de inversión. Ahora, Neinor (participada por los fondos Stoneshield, Orion y Adar) y Apollo han tomado la delantera en una operación que marcaría un antes y un después en el sector inmobiliario español. Sería la mayor transacción del sector en una década, desde la compra de Neinor por parte de Lone Star en 2015.

La operación está en línea con la estrategia de Neinor, que en el último año ha intensificado su papel como consolidador del mercado. En 2024 adquirió la gestión y el 10% de Habitat, y ahora, con Aedas, pretende dar un salto de escala definitivo mediante un vehículo conjunto con Apollo, siguiendo un modelo de coinversión.

Aedas, por su parte, es la mayor promotora del país por número de entregas y volumen de negocio. Fundada por Castlelake en 2016 tras adquirir suelo a la Sareb, debutó en Bolsa en 2017 y ha superado los 1.000 millones de euros en facturación anual durante los dos últimos ejercicios, con más de 5.000 viviendas entregadas.

De cerrarse la operación, se pondría punto final a uno de los capítulos más esperados del sector promotor en España y se abriría una nueva etapa en la que Neinor, reforzada con los activos y la experiencia de Aedas, se consolidaría como el actor hegemónico del mercado residencial español.

Fuente: Idealista